Jeremy Grantham upprepar sin uppfattning att aktiemarknaden befinner sig i en meme-driven bubbla – och delar den drastiskt lägre värderingsnivån som skulle göra honom till köpare av aktier


Den legendariska investeraren Jeremy Grantham upprepade på tisdagen sin åsikt att aktiemarknaden är i en massiv bubbla som en del av en lång intervju med Bloomberg Opinion-spaltist John Authers.

Från sträckta värderingar till att investera i faktiska skämt, ser Grantham den nuvarande bubblan som förlängd och kallade de senaste 12 månaderna en “klassisk final till en 11-årig tjurmarknad”, enligt intervjun.

“Högsta övervärdering över varje decil efter pris till försäljning, så att de dyraste 10% [of the stock market] är värre än det var under 2000-bubblan och de återstående nio decilerna är mycket dyrare, ”förklarade Grantham.

Marknadshistorikern pekade på rekordnivåer i spekulativa indikatorer som enskilda handelsvolymer i köpoptioner och öreaktier som anledning att tro att marknaden för närvarande är i en bubbla.

“Robinhood och uppdragsfri detaljhandel har drivit en uppgång av nya investerare utan erfarenhet av tidigare bubblor och byst. Så omfattningen av galenskap är större,” sade Grantham, innan han tillade att $ 1 + biljon värderingen av kryptovalutor representerar “ren utspädning . “

“Dogecoin skapades som ett skämt för att göra roligt med att kryptokurvor är värdelösa, och det har inte bara tagit fart, men det är en sådan framgång att skivkryptovalutor på andra nivå som gör narr av dogecoin har gått till värderingar på flera miljarder dollar”, förklarade Grantham.

Grantham fortsatte med att kalla “meme-investering” eller spela på ett lager helt enkelt för att det är roligt, en “nihilistisk parodi på faktiska investeringar”, enligt intervjun.

“Det här är killarna, den största amerikanska fantasyresan genom tiderna,” sa Grantham.

Läs mer: Goldman Sachs säger att köpa dessa 15 förbises aktier som dess analytiker är övertygade om att var och en kommer att hoppa minst 10% i slutet av året

Trots Granthams tro att aktiemarknaden för närvarande är i en bubbla, förklarade han när och hur han skulle återvända till marknaden och bli köpare av aktier.

“Att komma tillbaka är tekniskt enkelt men psykologiskt svårt: börja snitta när marknaden når mer rimliga nivåer, säg 18x vinst,” sa Grantham.

S&P 500: s efterföljande 12-månaders pris-till-intäktsgrad ligger för närvarande på cirka 30 gånger, medan S&P 500s framtida pris-till-intäktsgrad är cirka 22 gånger, enligt data från FactSet.

Tills den amerikanska aktiemarknaden når dessa värderingsnivåer, har Grantham sitt öga på tillväxtmarknadsaktier och värdestockar, enligt intervjun.

Och när aktiemarknadsbubblan äntligen kan dyka upp, sa Grantham att det är svårt att förutsäga eftersom regeringens stimulansprogram och den framgångsrika utrullningen av vaccinet “borde göra bubblan längre och större.”

You may also like...

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *